E&Y-topman: Kredietcrisis geen verslaggevings- en controlecrisis

dinsdag 21 september 2010 | 3 reacties

De kredietcrisis is, in tegenstelling tot de vorige financiële crisis van rond de eeuwwisseling, geen verslaggevings- en controlecrisis, maar een economische crisis. Dat zegt James Turley, global ceo van Ernst & Young, in een interview met het Amerikaanse zakenblad Fortune. Met de crisis is echter wel de vraag actueel geworden wat de waarde is van financiële verslaggeving in zijn huidige vorm. De topman gaat ook in op vragen over de Lehman-zaak.

zie ook

Turley leidt het onderscheid tussen beide crises af aan het grote aantal jaarrekeningherzieningen in de VS aan het begin van deze eeuw. Daar is nu geen sprake van. Hij verwerpt dan ook de suggestie dat de accountant medeschuldig is aan de crisis vanwege zijn rol bij de waardering van complexe financiële instrumenten. "What we've just seen and are emerging from is really an economic crisis. You saw credit bubbles, housing bubbles, asset values changing a lot. I've heard others, not in the accounting profession, saying the profession actually did a very good job because you haven't seen the kind of financial restatements that we saw in the early part of the decade."

Turley is het niet eens met de critici van fair value-waardering, die betogen dat deze methode de kredietcrisis heeft verergerd. "I strongly believe that anything that provides more information in a more usable format for investors is good for the system", zegt hij. Maar de vraag is volgens hem gerechtigd wat de relevantie is van historische financiële informatie als we, ondanks het geringe aantal jaarrekeningherzieningen en het gebruik van fair value, toch een dergelijke crisis niet hebben zien aankomen.

Op de vraag of verslaggeving veranderd of verbeterd moet worden antwoordt hij bevestigend. Maar dat is niet alleen een taak van het accountantsberoep: "Precisely. What information is needed by investors to make the right decisions? Do you need more forward-looking information, more on key performance indicators, more around environmental impact and sustainability? This is clearly not just an issue for the profession. It's something that regulators around the world are starting to talk about."

Turley gaat ook in op vragen over het faillissement van Lehman Brothers. Ernst & Young was de controlerend accountant van de zakenbank. Turley denkt net als Lehman-bestuursvoorzitter Richard Fuld en een aantal politici dat de zakenbank is 'opgeofferd'.

Turley: "It's important to put in context the time in which all this took place. Bear Stearns was going bankrupt - the U.S. government funds an acquisition. Freddie and Fannie were going bankrupt - the U.S. government takes them over. The government says, "You know, we can't bail out everybody, so let's let the next one fall." Then it says, "You know what? That didn't work very well." The next day or next week, $100 billion-plus to AIG, then $700 billion to TARP. This was part of a much broader cloth, and it's helpful when people think about it in that context."

In het onderzoeksverslag naar het faillissement van Lehman Brothers stelt de curator dat "sufficient evidence exists to support colorable claims against Ernst & Young LLP for professional malpractice".

Turley zegt dat het kantoor haar klanten naar aanleiding hiervan heeft uitgelegd wat de rol is van de curator in een dergelijke zaak. "First and foremost, an examiner is part of the bankruptcy court whose job is to do everything he can based on very deep investigations to identify colorable claims. He's not a finder of fact. He's not a judge and jury."

Turley verdedigd de wijze van verslaggeving van Lehman met een verwijzing naar hetzelfde curatorenverslag. "What was really more enlightening in the report was that he did not take exception to the fair values you talked about earlier, did not question the balance sheets or income statements of our last audit or the quarters subsequent. He did question whether there could or should have been, in his opinion, more disclosure around some of the repo financings that Lehman entered into."

Op de vraag of de legale maar omstreden 'repo-transacties' waar Lehman zich van bediende verboden zouden moeten worden, geeft Turley geen direct antwoord. Wel stelt hij: "All organizations - financial firms and others - manage their balance sheets. I don't think managing the balance sheet by itself is window-dressing. What's important is to make sure investors have a proper view of the leverage of an organization. The repo transactions at Lehman - and again, the accounting for them wasn't challenged - would have changed the leverage from something like 31 times to 32 times. Lehman would have remained the third-highest-leveraged bank."

Reacties

Geplaatst door Mock RA - 8-10-2010 16:46:57

De heer Turley heeft zeker het boek van de ex- vice president van Lehman, Lawrence Mcdonald niet gelezen,getiteld "De ondergang van het gezond verstand."
Ook heeft hij kennelijk geen kennis genomen van de woorden van Tony Lomas, de curator , die in september 2009 zei:Na een jaar van intensief onderzoek heb ik nog geen goed beeld van de klantenrelaties.De nog niet in beeld gebrachte claims kunnen tussen de 1 en 100 miljard dollar bedragen"
Zou Turley nog steeds achter zijn Nederlandse collega staan die Lehman brothers treasury BV van een goedkeurende verklaring heeft voorzien, slechts enkele maanden voor het faillissement ? Zou hij weten dat deze BV slechts 0,23% van het balanstotaal ad 34 Miljard als eigen vermogen heeft verantwoord?Zou hij weten dat de Nederlandse curator geen complete boekhouding heeft aangetroffen ?
De heer Turley heeft zijn firma
geen dienst bewezen met dit interview.

Geplaatst door g.c.vergeer - 7-10-2010 19:47:13

Het negatieve nieuws over de uitvoering van de werkzaamgheden door controlerend accountants blijft maar stromen. Ontkenning of volkomen negeren daarvan door de beroepsgroep is de standarad reactie. Het verhaal van Jame Turly gaat nog een stuk verder dan ontkennen en negeren. De anderen hebben het fout gedaan en wat e niet fout is gegaan is dankzij de accountant. Kan deze James lezen? Een dodelijk iemand voor een beoepsgroep die nog wel bestaat maar een beroep dat door zelfmoord zo doorgaande niet meer bestaat.

Geplaatst door Johan Visser - 22-9-2010 15:21:51

Met zo,n verdediger heeft E&Y geen critici nodig.
Een simpel voorbeeld:als die repotransacties zo immaterieel waren waarom deed Lehman(en 17 andere grote Amerikaanse banken!) dan zo veel moeite?Kostte nog echt geld ook!