IASB-voorzitter Hoogervorst hekelt willekeur in afschrijvingen op Griekse schulden
dinsdag 30 augustus 2011 | 
2 reacties
Banken en verzekeraars zijn niet consistent geweest in het afschrijven op hun Griekse schuldpapieren. Dat schrijft voorzitter Hans Hoogervorst van de IASB in een brief aan de Europese beurswaakhond ESMA.
De brief aan de European Securities and Markets Authority (ESMA) is niet openbaar, maar de Financial Times heeft er inzage in gehad. Volgens de krant is de actie van Hoogervorst, voormalig voorzitter van de AFM in Nederland, zonder precedent. Hoogervorst spreekt van diepe bezorgdheid: "This is a matter of great concern to us", zo wordt hij in de Financial Times geciteerd.
De afboekingen komen voort vanuit het Europese reddingsplan voor Griekenland, waar ook de financiële instellingen aan meedoen. Sommige banken en verzekeraars zouden de helft hebben afgeboekt van hun Griekse schuldpapieren, anderen slechts een vijfde.
In de brief worden geen specifieke landen of instellingen genoemd, maar volgens een ingewijde zou het in het bijzonder gaan om de Franse bank BNP Paribas en de Franse verzekeraar CNP Assurances, die de waarde van hun Griekse schuldenpapieren met 21 procent hebben afgeboekt.
Beide partijen beargumenteren dat er in de markt geen duidelijke waardering bestaat voor de Griekse schulden, waardoor er geen afwaardering mogelijk is op basis van marktprijzen (fair value). Om die reden pasten de Franse instellingen een mark to model validation toe, een eigen waarderingsgrondslag om de waarde vast te stellen. Ter vergelijking: Royal Bank of Scotland boekte 733 miljoen pond sterling af op een geboekte Griekse schuld van 1,45 miljard pond sterling.
Hoogervorst bestrijdt in de brief dat er geen marktprijzen meer zijn en dat het principe van fair value moet plaatsvinden bij het afboeken van Griekse schulden door financiële instellingen in Europa. Hij hekelt het gebruik van eigen rekenmodellen. "Although the level of trading activity in Greek government bonds has decreased, transactions are still taking place. It is hard to imagine that there are buyers willing to buy those bonds at the prices indicated ... it is therefore difficult to justify that those models would meet the objective of a fair-value measurement".
Alle betrokkenen (IASB, ESMA, BNP Paribas en CNP Assurances) weigerden volgens de Financial Times commentaar.
UPDATE
De IASB heeft de bovengenoemde brief inmiddels vrijgegeven. "Following media reports of a letter from the IASB to ESMA on 4 August 2011, the IASB has decided to make available the letter regarding the accounting for Greek government bonds."
Reacties (2) | Reageer
Geplaatst door Philip Elsas - 31-8-2011 23:14:39
De brief toont 'n intrigerend Nederlands onderonsje tussen Hans Hoogervorst en Steven Maijoor. Met name de zin: "We are aware that, as an accounting standard-setter, the IASB does not have the authority to ensure compliance with International Financial Reporting Standards (IFRS)".
Dit roept direct de vraag op: Wie heeft die 'authority' dan wel?
En: Waarom horen we dit signaal dan niet (tijdig) uit die hoek?
En: Heeft Hans Hoogervorst wel geprobeerd 't signaal uit die hoek te laten komen? En zo ja, waarom is dat dan niet gelukt?
Kunnen audit beroepsorganisaties in dit signaleringsproces 'n constructieve rol op zich nemen (a la 'Kennis Delen')?
Geplaatst door Jan Weezenberg - 30-8-2011 12:37:12
Geachte Redactie,
Als reactie citaat uit een eerdere reactie van JANACHTEN.
Geplaatst door Jan Achten - 7-6-2011 10:02:29
Ik ga niet op de stoel van het bankbestuur zitten en ook niet op die van de accountant, maar de volgende informatie is mogelijk voor beide belangrijk:
Op 6/6/2011 organiseerde UvA-SEFA in duo met de PvdA een economendebat met de hoogleraren Willem Buiter, Sweder van Wijnbergen en Arnoud Boot, samen met DNB-president Nout Wellink.
De drie hoogleraren waren het eens: afstempeling van de Griekse schuld is onvermijdelijk om de zaak weer gezond te krijgen. Zonder sanering maak je de zaak alleen maar erger. Geen geld erin steken is ook geen optie, dan gaat Griekenland failliet, daarmee de Griekse bankwereld en die sleurt een groot deel van de Europese bankwereld mee. "Je weet hoe de bankwereld verstrengeld is", hoorde ik Wellink off the record tegen Buiter zeggen.
Wellink was het met de hoogleraren niet echt oneens, sputterde alleen tegen dat er geen politiek draagvlak is om de verliezen te accepteren.
Waar gaat het om: Buiter schat de verliezen op Griekse leningen op minstens 60% en de verliezen op Ierse en Portugese leningen op minimaal 40%. Zijn de verliezen voor de banken zo hoog? Dat ook weer niet, want op dit ogenblik is de EU via de ECB bezig een belangrijk deel van de herfinanciering over te nemen. Daar springen die banken goed uit. Als de EU geen nadere maatregelen neemt zoals banken dwingen de financiering voort te zetten (zoals gebeurde tijdens de Mexico-crisis in de tachtiger jaren en de Oost-Europa-crisis in het vorige decennium), blijft de rekening voor de belastingbetaler oplopen.
Opnieuw: De bancaire roekeloosheid wordt duur betaald
IN DIT CITAAT WORDT GESTELD DAT VOLGENS GEZAGHEBBENDE HOOGLERAREN EEN AFBOEKING VAN 60% OP GRIEKSE LENINGEN EEN REALISTISCHE SCHATTING IS.
ALS DE FRANSE BANKEN ZELF OP RUIM 20% UITKOMEN IS HET NIET MOEILIJK OM AAN TE NEMEN DAT DIT VEEL TE LAAG IS.
Creative accounting van de bovenste plank.
En ik citeer nogmaals John Argenti (The corporate collapse, 1976) als een onderneming creative accounting toepast hebben ze duidelijk grote problemen.
Anno 2011 zouden we die cosmetische middeltjes moeten kunnen doorprikken.
Ik ben benieuwd naar de reactie op de uitspraken van Hans Hoogervorst.
Als hij echt gezag heeft kan slechts een positieve reactie worden verwacht.
Vriendelijke groet,
Jan Weezenberg