Internationale IPO-activiteit in derde kwartaal 57% lager

woensdag 5 oktober 2011 | 0 reacties

De mondiale IPO-activiteit is in het derde kwartaal van 2011 fors gedaald, zo blijkt uit de 'Q3 Global IPO update' van Ernst & Young. Met een totaal van 284 deals is 28,5 miljard dollar aangetrokken, vergeleken met 383 beursgangen (IPO's) in het tweede kwartaal ter waarde van 65,6 miljard dollar.

zie ook

Daarmee is het aantal IPO's met 26 procent en het totaalbedrag aan aangetrokken kapitaal met 57 procent gedaald.

Afgezet tegen het derde kwartaal van 2010 (met 302 IPO's ter waarde van 52,5 miljard dollar) was in het derde kwartaal van 2011 sprake van een daling van 6 procent in het aantal deals en 46 procent in aangetrokken kapitaal. In het afgelopen kwartaal overstegen drie deals het bedrag van 1 miljard dollar.

In veel markten nam in het derde kwartaal ook de gemiddelde dealgrootte af in vergelijking met het tweede kwartaal. Het dealbedrag was het afgelopen kwartaal gemiddeld 100 miljoen dollar, tegen 171 miljoen dollar in het tweede kwartaal van 2011.

Beursgang uitgesteld

Uit gegevens van Dealogic blijkt dat er in het derde kwartaal van 2011 22 IPO's zijn uitgesteld en 49 geen doorgang vonden. In het tweede kwartaal ging het om respectievelijk twintig en 76 deals. De marktvolatiliteit is hiervan de hoofdoorzaak.

René Coenradie, Leader van het IPO Competence Center van Ernst & Young: "De uitkomsten voor het derde kwartaal laten zien dat de schuldencrisis in de eurozone en de VS een sterk effect heeft gehad op de IPO-markt, zowel op het vertrouwen van ondernemingen als van investeerders. Er is een groot aantal bedrijven van hoge kwaliteit dat nog even wacht met de beursgang. Het bedrijfsleven ziet een beursgang nog steeds als een manier om kapitaal aan te trekken. Daarbij wordt op een verbetering van de omstandigheden gewacht, terwijl de voorbereidingen doorgaan."

Azië blijft IPO-activiteit domineren, maar verliest snelheid

In het derde kwartaal bleven Aziatische ondernemingen met 138 deals de IPO-activiteit domineren, waarmee in totaal 13,5 miljard dollar werd opgehaald (47 procent van het wereldwijd aangetrokken kapitaal). Dat is echter het laagste bedrag dat Aziatische emittenten hebben aangetrokken sinds het tweede kwartaal van 2009 (3,0 miljard dollar met 44 deals).

Bij Europese emittenten was sprake van 69 afgeronde deals, waarmee 8,8 miljard dollar werd opgehaald (31 procent van het wereldwijd aangetrokken kapitaal), belangrijk minder dan in het tweede kwartaal van 2011 (21,7 miljard dollar met 96 deals).

Toch lag het activiteitenniveau in het derde kwartaal hoger dan in het eerste kwartaal van 2011, toen met 52 deals 2,4 miljard dollar werd opgehaald.

Noord-Amerikaanse emittenten trokken met 41 deals 4,5 miljard dollar aan (16 procemt van het wereldwijd aangetrokken kapitaal), tegen 11,6 miljard dollar met 55 deals in het tweede kwartaal van 2011 (18 procent).

IPO's per beurs

Naar aangetrokken kapitaal spande de Shenzhen Stock Exchange (SME en ChiNext) de kroon in het derde kwartaal met 5,5 miljard dollar en 56 deals. Op de tweede plaats eindigde de Bolsa de Madrid (5,3 miljard dollar en vijf deals), voornamelijk vanwege de op twee na grootste IPO van dit jaar, en de grootste van het afgelopen kwartaal, van de Spaanse commerciële bank Bankia, waarmee 4,4 miljard dollar werd aangetrokken. Op de derde plaats qua opgehaald kapitaal eindigde de Shanghai Stock Exchange (3,1 miljard dollar en negen deals).

IPO's per sector

De top-3 sectoren bleven financials (6,8 miljard dollar met zestien deals), materialen (5,8 miljard dollar met 72 deals) en industrials (4,3 miljard dollar met 48 deals).

"Deze sectoren blijven solide, maar het wachten is nog wel op een flink aantal door private equity geïnitieerde IPO's, die in de Verenigde Staten in de pijplijn zit, met name in de technologiesector", aldus Coenradie.

Vooruitzichten

"Bij de mondiale IPO-activiteit zal Azië nog wel de toon blijven aangeven, terwijl de IPO-pijplijn, zowel in Nederland als daarbuiten, zich verder vult. Zodra de markt zich stabiliseert, gaat er een golf van IPO's plaatsvinden. Momenteel bevat de pijplijn wereldwijd namelijk een recordaantal van zo'n drieduizend bedrijven", aldus Coenradie.