‘Niet-financiële informatie even belangrijk als financiële informatie’

woensdag 2 juni 2010 | 1 reacties

Tweederde van de professionele beleggers vindt niet-financiële informatie van beursfondsen inmiddels even belangrijk als financiële informatie. Het jaarverslag en de jaarrekening blijven daarbij de eerste informatiebron voor beleggers. Dat blijkt uit een enquête onder professionele beleggers over het gebruik van jaarverslagen.

zie ook

Vooral de toelichting van de raad van bestuur over het strategisch beleid en het risicoprofiel van een onderneming wordt door beleggers als belangrijke informatie gezien. Wel zouden ze meer over die risico's willen lezen: wat zijn volgens bestuurders de grootste risico's, hoe waarschijnlijk zijn die en wat is de impact.

De VBA Beroepsvereniging van Beleggingsprofessionals onderschrijft de uitkomsten van de enquête. "De kwaliteit van het jaarverslag is de laatste jaren sterk verbeterd. Dat neemt niet weg dat er ruimte is voor verdere verbetering van de informatiestroom. De VBA zou graag zien dat de toekomstparagraaf meer inhoud krijgt en dat de risicoparagraaf aangescherpt wordt", aldus VBA-voorzitter Hans de Ruiter.

De informatie over duurzaamheid, over toekomstverwachtingen en over de werkzaamheden van de commissarissen in het jaarverslag blijkt voor beleggers minder belangrijk. Eumedion-directeur Rients Abma: "Dit toont aan dat het informatiegehalte van deze rapportages nog niet is toegespitst op de behoefte van beleggers en analisten. Ondernemingen laten hier een kans liggen, omdat steeds meer institutionele beleggers bij hun beleggingsbeslissingen niet-financiële informatie betrekken".

Beleggers zouden ook graag zien dat er meer informatie uit de zogenoemde management letter van de accountant openbaar wordt gemaakt. Daarmee zou de meerwaarde van de externe accountant in hun ogen toenemen.

NIVRA-voorzitter Ruud Dekkers meent dat de accountantsverklaring aan informatiewaarde kan winnen. "Daar wordt op dit moment op internationaal niveau al onderzoek naar gedaan vanuit de IAASB, de standard setter van IFAC."

Het jaarverslag en de jaarrekening zijn nog altijd veruit de voornaamste informatiebronnen voor beleggers, zo blijkt ook uit de enquête. Bijeenkomsten met het management en elektronische databanken komen op de tweede plaats.

De enquête, die werd gehouden onder Nederlandse portfoliomanagers, beleggingsanalisten en andere beleggingsprofessionals, is in Amsterdam gepresenteerd tijdens een discussiebijeenkomst georganiseerd door accountantsorganisatie NIVRA, de organisatie van institutionele beleggers Eumedion en de VBA Beroepsvereniging van Beleggingsprofessionals.

Reacties

Geplaatst door René J.A.M. Vromans RA - 3-6-2010 12:32:13

Uiteraard zullen (professionele) beleggers alle al dan niet verplichte aanvullende vrijkomende informatie van beursfondsen toejuichen. Het inzicht krijgen in de (main) issues uit het accountantsverslag en/of management letter is daarbij waarschijnlijk wel het summum. De vraag is of de toekomstige accountantsverslagen en/of management letters nog wel dezelfde diepgang en kritische toonzetting zullen hebben als momenteel het geval is. De externe accountant schrijft deze beide dan voortaan met in zijn achterhoofd de wetenschap dat ieder woord achteraf op een gouden schaaltje zal worden gewogen door de (deskundige) gebruiker. Niet onwaarschijnlijk is dat toekomstige accountantsverslagen en/of management letters alleen nog maar algemene zaken gaan weergeven en nietszeggende holle frasen wat zeer zeker niet het nu beoogde doel is. De mogelijkheid van vertrouwelijke communicatie tussen het beursfonds en haar accountant wordt hiermee deels tenietgedaan. Dit zouden wij moeten willen.
Overigens zal mijns inziens de informatiewaarde van de accountantsverklaring niet toenemen met nog meer tekst en zeer zeker niet als de gebruiker de (main) issues uit het accountantsverslag en/of management letter moet interpreteren in relatie tot de strekking van de accountantsverklaring.
René J.A.M. Vromans RA, deelnemer aan de bijeenkomst met als thema “Het jaarverslag, rode oortjes of papierbak” van 2 juni 2010