Opnieuw ratingdienst voor Nederlandse accountants
28 mei 2010 - Het OK-Rating Institute heeft speciaal voor accountants een ratingdienst ontwikkeld om de kredietwaardigheid van bedrijven te beoordelen. Accountants kunnen hiermee hun klanten helpen onder andere bij kredietaanvragen bij banken. Deze nieuwe dienst komt een maand nadat SRA een eigen ratingdienst introduceerde.
"De OK-Rating PAsS is exclusief bedoeld voor AA- en RA-accountants, niet voor de boekhouder om de hoek", aldus directeur Willem Okkerse van het OK-Rating Institute. "Accountants verstrekken de jaarcijfers van hun cliënt, eventueel versleuteld, en wij stellen een rating vast die de kredietwaardigheid aangeeft. Daarnaast geven wij de onderbouwing voor die rating en aansluitend verstrekt de accountant de OK-Score rating als addendum bij zijn management letter."
"Hierover gaan wij eerst in gesprek met de accountant zelf. Wij zien namelijk zaken die de accountant niet ziet. Die kan bijvoorbeeld niet zien of een bedrijf failliet zal gaan de komende jaren. Wij kunnen dat al wel zien aankomen. De rating geeft wel eens aanleiding tot stevige discussies met accountants."
De OK-Rating PAsS (Premium Auditors' Statement) is afgeleid van de OK-Score rating, die concurreert met de grote ratingbureaus. De OK-rating wordt aangeboden sinds 2003, onder andere aan bedrijven en beleggingsmaatschappijen.
De laatste tijd ontwikkelen accountants steeds meer initiatieven om zelf ratingdiensten aan te bieden. Een maand geleden presenteerde de SRA een eigen productlijn voor ratingdiensten. In Engeland overweegt KPMG om zelf ratingdiensten in de markt te zetten.
Okkerse is er geen voorstander van dat accountants zelf ratings gaan geven. "Daar moet je toch niet aan denken, daar zijn accountants niet geschikt voor. Ik vind het dom dat KPMG in Engeland ratings wil gaan aanbieden. Je kunt moeilijk een bedrijf gaan raten dat je zelf controleert. Ga maar eens na wat voor risico's dat geeft voor accountants. Of welke ruzies er kunnen ontstaan als een concurrerende accountant de rating voor zijn rekening neemt."
Hoewel hij geen oordeel over de SRA-ratingdiensten wil geven, merkt hij op dat deze productlijn minder betrouwbaar is dan de OK-Score rating. "Deze ratingproducten zijn ontwikkeld in Duitsland, maar als je ze toetst aan de gebruikelijke Lorentzcurve die de kwaliteit van ratings bepaalt, gaat men van lagere betrouwbaarheidsgraden uit dan van de 97 procent die wij als theoretisch uitgangspunt hanteren."
In Nederland heeft het accountantskantoor Stighter & Partners al ervaring opgedaan met ratingdiensten. "We hebben meer keren gebruikgemaakt van de ratingdienst van het OK-Rating Institute", zegt Paul de Goed van Stighter & Partners. "Samen hebben we die toegepast op een aantal beursgenoteerde bedrijven in Nederland. Daarbij hebben we een aantal problemen geconstateerd. Niet nieuw allemaal, maar wel waardevol. Ik overweeg dan ook om ratingdiensten aan te gaan bieden aan mijn eigen klanten."
Reacties (9) | Reageer
Geplaatst door Willem D. Okkerse - 1-6-2010 11:57:05
Beste Jan van Leusden
Op mijn Linkedin profile http://www.linkedin.com/myprofile?trk=tab_pro
kunt u vanuit BOX-net een exclusief interview uit de Quote lezen.
Geplaatst door Jan van Leusden - 1-6-2010 10:36:31
Volgens de website van de OK-Score: Feit is echter dat de methode na zeven jaar niet alleen zijn bestaansrecht heeft bewezen maar zich zelfs een unieke plaats heeft veroverd in het Nederlandse beleggingsveld.
Als dat werkelijk waar was, had dhr. Okkerse nu toch een prominente plaats in de Quote moeten hebben verworven?
Geplaatst door Willem D. Okkerse - 30-5-2010 8:37:50
Geachte heer van der Grinten
Een hele terechte vraag.
Echter :
a) het Nederlandse universum is daaarvoor te klein; er zijn te weinig faillissementen,
b) Het resultaat sinds 2003 met 130% rendement op de OK-Score AEX portfolio ruimschoots overtuigend
c) Binnen een TE klein universum gaat bij een stijgende trend ook de NOK -groep omhoog, weliswaar minder sterk dan de OK-groep.
d) Ditzelfde geldt ook omgekeerd; de OK groep daalt dan minder hard.
e) Samen met een Indiase c.a. USA partij wordt thans wel uit ca. tienduizend US - stock listings via een longlist van 100 tenslotte een shortlist van 40 of 50 stuks een volledig short/long concept ontwikkeld.
De helft daarvan moet dan bestaan uit ondernemingen, waarvan verwacht wordt dat ze volgens de OK-Score failliet zullen gaan en de andere helft uit potentiële groeiers.
Per 31.12. moet dit klaar zijn.
En om de volgende nog niet gestelde vraag te beantwoorden :
Ja, ook wij vinden het ethischer het betreffende bedrijf dan wel hun accountant vooraf te informeren - wellicht is redding nog mogelijk; indien er een contract bestaat tussen ons en de accountant terzake de betreffende onderneming of direct met de onderneming zelf, zal het onderhavige bedrijf nooit in deze selectie worden opgenomen en gaat de onderneming/accountant voor. U weet : er kunnen nu eenmaal nooit twee heren tegeliijk bediend worden.
WDO
Geplaatst door Van der Grinten - 28-5-2010 17:18:28
Dank voor uw antwoord en ik had het zelf kunnen lezen op uw website die zojuist pas heb geopend. Dan heb ik toch nog een vraag: gebruikt u de methode ook om short te gaan op de beurs? De Z-score wordt namelijk wel gebruikt door sommige traders op de Amerikaanse beurs.
Geplaatst door Mock RA - 28-5-2010 17:04:16
Heer Okkerse,
Gelukgewenst met uw initiatief.
Kennelijk bestaat er behoefte in de markt voor dergelijke ratingdiensten, nu meerdere accountants dat doen/willen gaan doen. Maar zoals elders ook is gemeld,kan de onafhankelijkheid van de accountant tegenover de client
een probleem zijn. Een instituut als de uwe kan dan de oplossing bieden.
Geplaatst door Willem D. Okkerse - 28-5-2010 15:01:43
Geachte heer van der Grinten
Het antwoord is neen, de OK-Score is NIET gebaseerd op de Z-Score van Altman.
De OK-Score vertrekt van totaal nieuwe grondslagen en heeft het Dupont model (1928) als uitgangspunt.
Wetenschappelijk heb ik kunnen aantonen dat de Z-Score altijd redundancy in het model zal blijven houden en dus nooit boven de 80/82% betrouwbaarheid zal kunnen komen,
De reden is dat de premisse om uit te gaan van het feit dat failliete bedrijven per definitie slechtere ratio's (moeten) hebben dan de lopende bedrijven namelijk onjuist is.
Discriminant-analyse op de ratio's van deze twee groepen leidt dan ook tot fouten in het model.
Er zijn namelijk talloze bedrijven die lopend zijn
en nog veel slechtere ratio's hebben dan de gefailleerden.
Reden waarom b.v. Ceteco, Enron, Parmalat en Ahold WEL door de OK-Score ontdekt werden.
Geplaatst door Van der Grinten - 28-5-2010 13:53:26
Ook hier een vraag van een buitenstaander: is de OK-score gebaseerd op de Z-score van Edward Altman (voor het eerst gepubliceerd in 1968)?
Geplaatst door Willem D. Okkerse - 28-5-2010 11:07:33
Geachte heer Blokdijk,
Het Amerikaanse voorstel om de rating instituten niet meer door te beoordelen instellingen te laten betalen zal het nooit halen. Dit is vergelijkbaar door te zeggen dat accountants niet meer betaald mogen worden door hun eigen klanten.
De tweede vraag is veel interessanter; als metafoor : er bestaan veel artsen die nog werken met een soort thermometer die maar tot 39 graden loopt; veel meer indicatie wordt er namelijk niet gegeven door de gebruikelijke ratings.
De quantum leap naar 99% zekerheid via de OK-Score MRI-Scan wordt marktechisch dan afgedwongen door feitelijke resultaten, zichtbaar door (eigen) gebruik ervan en openbare beleggingsresultaten.
Het kan namelijk niet zo zijn dat de banken de achterstand in hun beleggingen op grond van eigen ratings aan zich voorbij zullen laten gaan.
Het verschil van 100% bij de gebruikmaking van de OK-Score rating op diezelfde verzameling is namelijk te groot en illustreert op een zeer pijnlijke wijze de onkunde van banken om intern, danwel extern over hun cliënten een fatsoenlijke rating te kunnen neerleggen.
Als AAA de beste kwaliteit vertegenwoordigt, bent u met uw reactie aardig in staat geweest een deskundige beschrijving te geven van de heersende kwaliteiten in rating...(grinnik)
Neen, het geleverde product mag, omdat het onbetaald en betaald dezelfde uitkomst heeft, door de accountant, de toezichthouder en door de cliënt zelf worden nagerekend.
Transparant, degelijk en helder.
Geplaatst door Hans Blokdijk - 28-5-2010 10:34:28
Vraagjes van een buitenstaander:
Hoe verhouden deze initiatieven zich tot het - naar ik meen Amerikaanse - voorstel om de rating instituten niet meer door de te beoordelen instellingen te laten betalen? En hoe zit het met de marktbrede acceptatie van de ratings? Of wordt het een product in de geest van: 'Wij verwachten dat u bij Moody's een rating van XXX, bij S&P van YYY en bij Fitch van ZZZ zult krijgen?'