Nieuws 28 april 2025

KPMG-rapport: Durfinvesteerders jagen op kansen in AI en Europese defensie

Ondanks geopolitieke spanningen, handelsonzekerheid en een stagnerende IPO-markt, stegen de wereldwijde durfkapitaalinvesteringen in het eerste kwartaal van 2025 naar €111 miljard. Dat is het hoogste niveau in tien kwartalen. Private durfinvesteerders zoeken onder meer naar investeringsmogelijkheden in de Europese defensiesector, om te profiteren van omvangrijke militaire expansie in de regio.

Een en ander blijkt uit het nieuwste Venture Pulse-rapport van KPMG, een kwartaalanalyse van wereldwijde venture capital (VC)-investeringen. De stijging is vooral te danken aan een reeks megadeals in de AI-sector, waaronder een recordinvestering van ruim 35 miljard euro in OpenAI. "AI is momenteel dé motor achter investeringsgroei, maar ook de toegenomen belangstelling voor defensie en technologische autonomie toont waar investeerders waarde en potentieel zien in deze onzekere tijden", aldus experts van KPMG.

Hoewel het totale bedrag aan VC-investeringen in Europa stabiel bleef op € 15,82 miljard, daalde het aantal deals van 2.314 in Q4 2024 naar 1.883 in Q1 2025, het laagste niveau in zes jaar. Investeerders bleven terughoudend, behalve bij AI-investeringen, maar richtten zich wel op grotere deals. In het eerste kwartaal van dit jaar vonden vijf deals van meer dan €400 miljoen plaats, waaronder investeringen in Binance (€ 1,76 miljard), Reneo (€ 548 miljoen) en Isomorphic Labs (€ 527 miljoen).

De Britse markt bleef de grootste in Europa met €4,83 miljard aan investeringen, gevolgd door Duitsland (€1,93 miljard) en Frankrijk (€1,49 miljard).

AI dominante drijfveer

AI-investeringen bereikten een nieuw hoogtepunt in Q1 2025. Ook in Europa was er veel activiteit rondom AI, met investeringen in onder meer het Zweedse Neko Health (€ 228,65 miljoen) en het Britse Synthesia (€ 158,2 miljoen). Zowel wereldwijd als regionaal richten investeerders zich steeds vaker op AI-oplossingen die specifiek gericht zijn op industrieën, ondersteund door nieuwe EU-initiatieven om het AI-ecosysteem te versterken, aldus KPMG.

In Nederland werd in het eerste kwartaal van 2025 circa € 429 miljoen geïnvesteerd in startups. Inclusief geschatte niet-gepubliceerde deals komt het totaal op ongeveer € 460 miljoen, wat vergelijkbaar is met de voorgaande drie kwartalen. Ten opzichte van Q1 2024 (ruim € 1 miljard) is dit een daling van 59 procent. Het aantal deals blijft dalen sinds Q3 2023, wat duidt op een aanhoudende terughoudendheid in de markt.

Defensie

Het aantrekken van privaat kapitaal is ook belangrijk voor de financiering van de Europese plannen om de defensieparaatheid fors op te voeren. Vorige maand publiceerde de Europese Commissie een rapport over het plan van 800 miljard euro om Europa te herbewapenen. Daarin staan suggesties voor het mobiliseren van privaat geld. "Overheden kunnen zelf niet alles doen om wapens aan te schaffen en te ontwikkelen", aldus Ian Fujiyama, hoofd luchtvaart en defensie bij investeringsbedrijf Carlyle Group. Privaat geld kan volgens hem het benodigde kapitaal en de expertise leveren.

Investeringsbedrijven als Tikehau Capital en CVC Capital Partners hebben al geld opgehaald en teams samengesteld die zich toeleggen op investeringen in defensie. Ook zouden Bain Capital en KPS Capital geïnteresseerd zijn in de defensietak van Iveco Group, die tot wel 1,5 miljard euro zou kunnen opbrengen. Weinberg Capital Partners haalde onlangs 215 miljoen euro op voor zijn defensiefonds. Het bedrijf merkte daarbij op dat de belemmeringen voor investeringen in defensie geleidelijk zullen verdwijnen.

Voor het tweede kwartaal van 2025 blijven de vooruitzichten gemengd. Investeerders blijven voorzichtig door onzekerheid over een mogelijke handelsoorlog en geopolitieke spanningen. AI blijft echter een uitzondering, met een blijvende stroom van grote investeringen. Ook sectoren zoals defense tech, geavanceerde robotica en cybersecurity zullen naar verwachting meer aandacht krijgen.