Britse oud-KPMG'er mikt op miljardenwaardering bij verkoop eigen kantoor
Sumer, een snelgroeiende Britse accountantsorganisatie, die pas drie jaar geleden werd opgericht door een oud-coo van KPMG UK, mikt op een waardering van één miljard pond bij mogelijke verkoop aan externe investeerders.
Het Britse accountantskantoor is de afgelopen jaren snel gegroeid door een reeks overnames van kleinere accountantskantoren. Inmiddels laat topman Warren Mead, die eerder chief operating officer was bij KPMG in het VK, door een extern bureau onderzoek doen naar de mogelijke verkoop van Sumer aan een private equity-partij.
Daarbij mikt Mead op een waardering van ongeveer een miljard pond, melden bronnen aan de Britse zakenkrant Financial Times. Deskundigen denken echter dat die waardering te hoog is en dat verkoop van het kantoor minder zal opbrengen.
Snel gegroeid
Sumer werd in 2022 opgericht door Mead samen met twee oud-KPMG-collega's. In de afgelopen twee jaar heeft het kantoor meer dan dertig kleinere accountants- en advieskantoren in het Verenigd Koninkrijk opgekocht, met hulp van private equity-groep Penta Capital.
Inmiddels heeft Sumer 2400 mensen in dienst, verdeeld over 65 kantoren, die auditing- en adviesdiensten aanbieden aan kleine en middelgrote bedrijven. Het is nu in omvang de dertiende speler op de Britse accountantsmarkt.
De snelle groei is mogelijk ook te danken aan het bedrijfsmodel; Sumer biedt de overgenomen kantoren een bepaalde mate van onafhankelijkheid en behoud van het eigen label onder de Sumer-vlag. Dat zou bij verkoop van de organisatie reden kunnen zijn voor een lagere waardering, menen sommige experts. Investeerders moeten dan immers ook tijd en geld steken in het samenvoegen van de groep. Anderen stellen dat backoffice-functies zoals financiën, compliance en personeelszaken bij de aangesloten kantoren van Sumer al geïntegreerd zijn.
Golf van private investeerders
De Financial Times memoreert de golf van deals met private equity-partijen die momenteel ook in het Verenigd Koninkrijk gaande is. Private investeerders waren ooit huiverig om te investeren in accountantskantoren met weinig activa, die zouden kunnen lijden onder een vertrek van hun beste professionals.
Door partners toe te staan een deel van het eigen vermogen in de kantoren te behouden en te zorgen dat ze na het cashen niet vertrekken, durven private equity-bedrijven de sector nu wel aan. Een stortvloed aan deals heeft de waarderingen van kantoren echter de pan uit laten rijzen en wakkert bij sommige investeerders de vrees aan voor een zeepbel die op knappen staat, aldus de FT. Sommige partijen hebben moeite om de rendementen te behalen waarop was gehoopt.
Gerelateerd
Accountancy Europe maakt opnieuw de stand op rondom private equity in accountantssector
Accountancy Europe heeft een nieuwe paper uitgebracht over de groei van third party ownership in de Europese accountancysector, waaronder private equity-investeringen.
Nieuwe AV-Top 50 weerspiegelt invloed private equity
De nieuwe AV-Top 50, de jaarlijkse ranglijst van accountantskantoren opgesteld door Full Finance in samenwerking met Accountancy Vanmorgen, toont de snelle opkomst...
Qconcepts-directeur Cor Pijnenburg: 'IK Partners was bereid fors in ons te investeren'
Het snel groeiende Qconcepts zag ook in het jaar dat private equity-firma IK Partners instapte zijn omzet toenemen. In het overnamejaar introduceerde het kantoor...
Investering in Qconcepts is tot dusver duurste private equity-deal
Qconcepts is bij de investering door private equity-firma IK Partners op een ondernemingswaarde van € 120 miljoen gewaardeerd. Daarmee is de overdracht van de auditspecialist...
Belgische oprichter PIA Group: 'Nederland heeft een inhaalslag gemaakt'
Het is deze maand drie jaar geleden dat de Belgische accountant en ondernemer Steven Brouckaert met zijn PIA Group de Nederlandse markt betrad. Brouckaert is Europa's...