Nieuws 15 oktober 2008

Bankiers torpederen fair value-uitleg FASB

De Amerikaanse bankenkoepel ABA uit in een brief aan beurstoezichthouder SEC zware kritiek op de onlangs uitgebrachte Staff Position van standardsetter FASB. De bankiers vragen de beurswaakhond het stuk, dat nadere uitleg geeft bij SFAS 157, de omstreden fair value-standaard van de FASB, ongeldig te verklaren.

De ABA meent dat het stuk niet in overeenstemming is met de bedoeling van de handreiking van de SEC van 30 september 2008, een stuk dat de SEC overigens in samenspraak met de FASB opstelde.

"Given the importance of this issue, the impact it has on the crisis in the financial markets, and the seeming inability of the FASB to address in a meanigful way the problems of using fair value in dysfunctional markets, we believe it is necessary for the SEC to use its statutory authority to step in and override the guidance issued by FASB", aldus de organisatie in de brief aan de SEC.

De FASB stelt in het stuk aanvankelijk dat 'distressed sale values' geen echte fair value-waardering opleveren. Volgens de ABA volgt de standardsetter vervolgens een cirkelredenering, die uiteindelijk toch leidt tot het gebruik van deze manier van waardebepaling. "The use of distressed sale prices neither represents genuine fair value nor provides useful information to users of financial statements".

Daarnaast is de uitleg praktisch onuitvoerbaar. "Large banks have too many transactions to which the complicated FSP would apply; small banks do not have the resources to perform the procedures."

De bankenkoepel ziet meer in de verklaring van de vijftien Europese landen afgelopen zondag. Hierin wordt gesteld dat onder de huidige uitzonderlijke omstandigheden "financial institutions should be allowed to value their assets consistently with risk of default assumptions rather than immediate market value which in illiquid markets may no longer be appropriate".

De ABA vraagt de SEC onmiddelijk de volgende maatregelen te nemen:

• Override FSP FAS 157-3 and replace it with guidance that clarifies that fair value in an illiquid market does not include forced or distressed sales.
• Provide guidance on "other than temporary impairment" as requested in ABA's letters to the SEC and to the FASB.
• Suspend the proposal on accounting for securitizations.
• Suspend work by accounting standards setters on any projects that would require fair value in any future accounting standards pending Congressional review of the study mandated by the Emergency Economic Stabilization Act.