Nieuws 15 oktober 2025

IMF positief over economie, maar waarschuwt voor AI-bubbel op beurzen

Nederland profiteert ervan dat het iets beter gaat met de wereldeconomie dan eerder voorzien. Dat stelt het Internationaal Monetair Fonds (IMF), dat tegelijk waarschuwt voor de grote invloed van AI op de beurzen.

De Nederlandse economie neemt dit jaar waarschijnlijk 1,4 procent in omvang toe, voorzien de rekenmeesters van het IMF. Bij de vorige raming in juli gingen ze nog uit van 1,2 procent groei. Voor volgend jaar blijft de prognose 1,2 procent groei.

Ook in andere landen zoals de VS, Duitsland en Spanje is het beeld wat gunstiger geworden. Mondiaal gaat het fonds voor 2025 en 2026 uit van 3,2 en 3,1 procent groei. In juli hield het IMF het nog op plussen van 3 en 3,1 procent.

Onzeker

Het IMF heeft zijn raming voor zowel de Nederlandse economie als de wereld als geheel iets verhoogd, omdat de schade van de handelsoorlog tot nu toe meevalt. De voorspellingen zijn wel aan veel onzekerheid onderhevig. Heffingen waarmee alleen is gedreigd en die niet daadwerkelijk zijn ingevoerd, zijn niet in de berekeningen meegenomen.

Verder weerstaat China de hogere tarieven met het omleiden van export naar bijvoorbeeld Europa. De hogere Duitse overheidsuitgaven helpen de groei in de eurozone en ontwikkelingslanden profiteren volgens het IMF van de waardedaling van de dollar. Daarnaast zijn de aandelenkoersen wereldwijd flink gestegen door enthousiasme van beleggers over de opkomst van AI.

AI-bubbel

Het IMF waarschuwt tegelijk voor die snelle opkomst van kunstmatige intelligentie op de beurzen. De huidige golf van investeringen in AI doet denken aan de internetzeepbel van eind jaren negentig, stelde hoofdeconoom Pierre-Olivier Gourinchas bij de presentatie van de nieuwe ramingen van het fonds.

De beurswaarden van techbedrijven, waaronder chipconcern Nvidia, zijn de afgelopen tijd tot grote hoogte gestegen. Volgens Gourinchas is het enthousiasme van beleggers een reflectie van de winsten die deze bedrijven naar verwachting in de toekomst kunnen behalen. Maar dat betekent ook dat als deze winsten uitblijven, de daaruit voortvloeiende teleurstelling bij beleggers kan leiden tot lagere waarderingen.

Risico

Eind jaren negentig stegen aandelen van internetondernemingen hard. Maar ze verloren na 2000 fors aan waarde, toen ze de verwachtingen over hun winstgevendheid niet konden waarmaken. Of er nu ook zo'n marktcorrectie komt "weet niemand", aldus Gourinchas. "Maar onze taak is om te wijzen op risico's. Dit is zo'n risico."

Als de bubbel barst en zich een soort herhaling voordoet van de dotcom-crash van 2000 en 2001, zijn de gevolgen waarschijnlijk ook groot. Zo'n correctie kan het vermogen van huishoudens aantasten en consumptie door consumenten afremmen.

Bron: ANP/IMF