Nieuws Vandaag

Newtone krijgt waarschuwing van AFM voor examenfraude

De Autoriteit Financiële Markten (AFM) heeft Newtone een waarschuwing gegeven, als gevolg van het onderzoek naar examenfraude binnen het kantoor en zijn rechtsvoorgangers. Newtone zag de omzet in 2024 groeien met 11 procent, vooral dankzij gegroeide activiteit in belastingadvies en corporate finance.

Wilbert Geijtenbeek

Dat blijkt uit het jaarverslag, waarin Newtone ook de uitkomsten van zijn interne onderzoek naar mogelijke examenfraude presenteert.

Het kantoor meldde vorig jaar al dat het intern onderzoek deed naar "ongepast gedrag bij het maken van verplichte toetsen" in de periode december 2019 tot juli 2024. Dit onderzoek, geleid door de raad van commissarissen, is in 2025 afgerond. Het kantoor meldt dat opvolging en monitoring van oorzaken en aanbevelingen uit oorzaakanalyse en cultuuronderzoek zullen plaatsvinden in het huidige boekjaar.

"De AFM is van oordeel dat in ieder geval in de periode van december 2019 tot juli 2024 op het vlak van verplichte toetsen de bedrijfsvoering op dit onderdeel niet zodanig was ingericht dat deze een beheerste en integere uitoefening van onze organisatie waarborgde en dat we daarmee in onvoldoende mate beschikten over een adequaat stelsel van kwaliteitsbeheersing", zo schrijft het kantoor.

De AFM heeft nadrukkelijk meegewogen dat Newtone zelf vroegtijdig melding heeft gedaan bij de toezichthouder en zelf grondig intern onderzoek heeft gedaan naar ongepast gedrag. De AFM volstaat daarom met een waarschuwing aan Newtone Audit N.V. "Deze waarschuwing geldt tevens als toezichtantecedent voor de (mede)beleidsbepalers en RvC-leden ten tijde van de overtredingsperiode."

Cultuuronderzoek

Het Newtone-bestuur herkent en erkent de bevindingen van het interne onderzoek en volgt de analyse van de AFM. "Wij betreuren dat binnen onze organisatie ongepast gedrag heeft plaatsgevonden en hebben passende maatregelen getroffen, zowel gericht op het verleden als op structurele versterking voor de toekomst. Met de afronding van dit onderzoek sluiten wij een intensieve periode af. Tegelijkertijd zien wij dit proces als een belangrijk signaal en vooral als een kans om te leren van gemaakte fouten. Wij staan daarbij open voor feedback en blijven werken aan een cultuur van optimale samenwerking, integriteit en kwaliteit."

Met de afronding van het onderzoek is onder de partner-aandeelhouders nader "cultuuronderzoek" gedaan, waarmee het bestuur inzicht wil krijgen in houding, gedrag en onderliggende patronen binnen de top van de organisatie. Het bestuur stelt dat de uitkomsten van deze analyses "waardevolle aanknopingspunten" hebben opgeleverd, en zal op basis hiervan "een gericht cultuurprogramma" opstarten.

De raad van commissarissen meldt in zijn verslag erop toe te zullen zien "dat de RvB de hieruit voortvloeiende stappen zorgvuldig oppakt en zal de voortgang hiervan blijven monitoren".

Groeiende omzet

De omzet van fusieorganisatie Newtone kwam in boekjaar 2025 uit op € 168 miljoen,11 procent meer dan een jaar eerder. De groei is vooral te danken aan een stijgende omzet uit belastingadvies. De controlepraktijk, de juridische adviespraktijk en de salaris- & HR-adviespraktijk groeiden licht, terwijl de samenstelpraktijk een omzetdaling boekte. Dankzij de overname van corporate-financeboutique Aeternus nam de omzet uit dat specialisme met ruim € 10 miljoen toe.

Newtone en rechtsvoorgangers 2020-2025 (in miljoenen €)

Net als andere door private equity opgetuigde overnameplatforms, rapporteert Newtone tegenwoordig zijn winst volgens de definitie ebitda: winst voor aftrek van belastingen, interest, afwaarderingen en amortisatie. De voor het eerst gerapporteerde ebitda bedroeg € 31 miljoen. Een stijging van € 9 miljoen, die de onderneming dankt aan de synergievoordelen als gevolg van de integratie van de rechtsvoorgangers van het fusiekantoor.

Slagkracht

Het kantoor heeft een professionaliseringsslag doorgemaakt, zo meldt het in het jaarverslag. Vooral de raad van commissarissen hamert in zijn verslag op de noodzaak tot het toetsen van de strategie op "haalbaarheid en samenhang" en het aanscherpen van "prioriteiten". Strategisch wil Newtone zich verder ontwikkelen in adviesdiensten, naast de traditionele audit- en accountancy, wil het kantoor technologie en AI in de dienstverlening inzetten, de commerciële slagkracht en klantgerichtheid versterken en meer verbinding binnen de business lines, vestigingen en staf tot stand brengen.

Ook meldt het bestuur te werken aan "het ontwikkelen van toekomstbestendige prijsmodellen die breed gedragen worden en beter aansluiten bij de daadwerkelijke waarde die wij leveren aan onze klanten".

Reorganisatie bestuurstop

Een halfjaar geleden zijn aan de top van de organisatie veranderingen doorgevoerd, die volgens het verslag van de raad van commissarissen nodig waren "met het oog op 2026". De herinrichting is gericht op "het bevorderen van snellere besluitvorming, het versterken van de executiekracht en het vergroten van de samenhang binnen de organisatie". Bij de reorganisatie zijn de commissarissen nauw betrokken geweest, onder meer door "inhoudelijke bespreking en het voeren van meerdere interviews met betrokkenen".

De herinrichting ging gepaard met een herindeling van de raad van bestuur: zo is Stefaan Rodts vertrokken als bestuurder en heeft Julia Sakovska de rol van cfo overgenomen van Rob Becx, die tegenwoordig chief commercial officer is. Ook is er begin dit jaar een 'leiderschapsteam' opgetuigd, waarin naast de drie leden van de raad van bestuur ook de hoofden van de drie grote business lines zitting hebben.

Onafhankelijke auditpraktijk

Voor het eerst geeft Newtone in het jaarverslag ook een toelichting op de eigendomsstructuur, sinds het toetreden van private equity-firma Avedon Capital Partners. Daaruit blijkt dat de controlepraktijk onder een stichting administratiekantoor is geplaatst, die beschikt over "specifieke bevoegdheden" gericht op het borgen van de kwaliteit en onafhankelijkheid van de auditpraktijk. "In dat kader heeft de STAK onder meer bevoegdheden ten aanzien van de benoeming van de directie van Newtone Audit NV en de goedkeuring van de jaarlijkse begroting."

Eind vorig jaar maakte Newtone bekend met het Belgische PKF BOFIDI te gaan fuseren. De aandelen van Newtone Groep zijn sindsdien voor het overgrote deel in handen van het Coöperatief Newtone Partners U.A. waarin de Nederlandse vennoten en private equity-investeerder Avedon deelnemen en de in Brussel gevestigde groepsvennootschap B-New International BV. De precieze aandelenverhouding maakt het kantoor niet bekend.

Hogere schuldenlast

In 2025 verkreeg Newtone het gespecialiseerde corporate finance-kantoor Aeternus voor een prijs van € 17 miljoen. Volgens het kasstroomoverzicht is er door Newtone € 10,5 miljoen meer schuld opgenomen, waardoor de totale schuldenlast op het niveau van de Nederlandse groep € 103,5 miljoen bedraagt. De solvabiliteit van de groep daalde als gevolg daarvan van 28,6 procent tot 22,5 procent.

Voor de lening heeft het kantoor convenanten met kredietverstrekker Blackrock afgesloten, aldus de toelichting op de jaarrekening: "Elk kwartaal rapporteert de onderneming in het kader van de convenanten naar de financier de leverage tussen de openstaande schulden en de gerealiseerde cashflow. De ratio moet kleiner dan 4,75 zijn. Ultimo 2025 bedroeg de ratio 2,64. Op basis van de forecast is het management van mening dat aan deze ratio wordt voldaan tot tenminste juni 2027."

Newtone is tot 2030 niet verplicht op deze schuld aan af te lossen. De rente over de schuldenlast bedroeg in boekjaar 2025 gemiddeld 7 procent. De rentelasten daalden in het boekjaar licht tot € 9,2 miljoen. De lening is afgesloten bij Blackrock, de private debt-gigant die ook in het Verenigd Koninkrijk vreemd vermogen heeft verschaft aan accountantskantoor Sumer Group, sinds in dat kantoor in 2023 een private equity-investeerder is ingestapt. Sumer Group was onlangs in het nieuws, omdat de geplande exit tegen een waardering van £ 1 miljard (€ 1,15 miljard ) werd afgeblazen vanwege gebrek aan belangstelling van kopers in de markt.

Grotere loonlijst

Hoewel informatie over instroom en uitstroom van personeel ontbreekt in het jaarverslag, nam het totale aantal werknemers toe, tot 995 fte. Vorig jaar rapporteerde Newtone nog een loonlijst van 905 fte. Grofweg de helft van de toename betreft de overname van Aeternus; de andere helft betreft voornamelijk accountants, adviseurs en belastingadviseurs. Opmerkelijk is dat het aantal accountants met meer dan dertig toenam, terwijl de omzet uit de opgetelde samenstel- en controlepraktijk per saldo daalde.

Werknemers Newtone en rechtsvoorgangers 2020-2025 (in fte)

Met de toename van het aantal werknemers komt een eind aan de duikvlucht die het fusiekantoor doormaakte in de twee eerdere boekjaren. Het bestuur verwacht dat de ontwikkeling van het aantal fte's "in de komende periode in lijn zal zijn met de voorziene omzetgroei".