Rapport: risicovolle obligaties op balans banken is systeemrisico
Banken en verzekeraars hebben een te grote blootstelling aan risicovolle obligaties, waardoor kapitaalbuffers minder groot zijn dan gerapporteerd.
Dat concludeert Bram van der Kroft van het Massachusetts Institute of Technology (MIT). Volgens Van der Kroft hebben banken en verzekeraars te veel bedrijfsobligaties met een hoog risico op de balans staan. Als deze obligaties op de juiste manier worden meegerekend op de balans dan zouden kapitaalbuffers van Nederlandse banken 4 procent lager uitkomen. Het gaat om een bedrag van 6 miljard euro op een totale kapitaalbuffer van 148,5 miljard euro.
Volgens de onderzoekers is het probleem terug te voeren op hoe kredietbeoordelaars omgaan met het plaatsen van obligaties in bepaalde risicoklassen. "De huidige wetgeving voor banken en verzekeraars is sterk afhankelijk van de kredietscores. Ons onderzoek toont aan dat financiële instellingen hier gebruik van maken door obligaties met een relatief hoog rendement en risico op de balans te nemen, gegeven de kredietscore. Wij laten zien dat dit kanaal extra systeemrisico met zich meebrengt", aldus de onderzoekers in het economenvakblad ESB.
Korte termijn
De banken en verzekeraars overtreden de regels niet, want deze methode van beleggen is toegestaan. Volgens Van der Kroft weten toezichthouders ervan, maar staan ze het oogluikend toe.
Harald Benink, hoogleraar Banking and Finance bij Tilburg University, zegt tegen het FD dat banken prikkels hebben om risico's in hun voordeel te benutten. Daarmee komt de focus te veel te liggen op het kortetermijnrendement, wat op de lange termijn slecht is voor de financiële stabiliteit.
De Nederlandse banken ING, ABN Amro en Rabobank zeggen zich niet te herkennen in het rapport. Ze benadrukken dat ze aan de eisen van toezichthouders voldoen en Rabobank wijst er ook op dat ze al extra ruimte buffers hanteert boven de minimale vereisten.
Gerelateerd
Verzekeraars zetten zich schrap: fors meer schade verwacht door laatste vuurwerkjaar
Allianz Direct rekent rond de komende jaarwisseling op een forse toename van schadeclaims. Door het naderende landelijke vuurwerkverbod is de verwachting dat consumenten...
Afspraken om problemen openen zakelijke rekening aan te pakken
Banken, bedrijven en vrijwilligersorganisaties hebben afspraken gemaakt die problemen bij het openen van een zakelijke rekening moeten verminderen. De overeenkomst...
Verzekeraars kopen pensioenfondsen, in aanloop naar nieuwe wet
Levensverzekeraars hebben in de afgelopen twee jaar voor 7 miljard euro aan pensioenverplichtingen overgenomen van pensioenfondsen, via zogeheten buy-outs. Dat meldt...
ABN Amro zet in op AI en schrapt duizenden banen
Er verdwijnen de komende jaren duizenden banen bij ABN Amro. De bank wil daarmee kosten verminderen en winstgevender worden. Topvrouw Marguerite Bérard van ABN Amro...
Brussel past regels voor duurzame investeringen aan
De Europese Commissie wil de wet aanpassen voor investeringen door banken, verzekeraars, beleggers en vermogensbeheerders. Het moet duidelijker worden om wat voor...