Ook Amerikaans Grant Thornton in zee met private equity
Investeringsmaatschappij New Mountain Capital verwerft een meerderheidsbelang in Grant Thornton US. Private equity jaagt de versnelde consolidatie van de Amerikaanse markt verder aan.
Wilbert Geijtenbeek
Dat meldt de Financial Times. Het dealbedrag is niet bekend gemaakt, maar gezien de positie van Grant Thornton als zevende grootste kantoor in de Verenigde Staten, concludeert de krant dat de deal de grootste moet zijn in de markt tot dusver.
Nieuwe recorddeal
Het nieuws komt kort na de bekendmaking dat twee andere investeringsmaatschappijen $ 1 miljard (€ 920 miljoen) in Baker Tilly US steken. Dit record wordt door de deal van Grant Thornton verbroken.
Grant Thornton US zette in het gebroken boekjaar 2022-2023 $ 2,4 miljard (€ 2,2 miljard) om. Met die omzet zijn de Amerikaanse kantoren opgeteld goed voor bijna een derde van de omzet van Grant Thornton International.
De Nederlandse tak van GT genereert iets meer dan 1 procent van de totale omzet van $ 7,5 miljard (€ 6,9 miljard). Het kantoor telt 600 partners. In een nadere analyse van de marktveranderingen meldt de Britse zakenkrant dat de kapitaalinjectie niet alleen gebruikt zal worden om partners uit te kopen. Het miljardenbedrag wordt ook gebruikt om "pensioenverplichtingen aan voormalige vennoten" af te lossen en "om een oorlogskas te vullen voor investeringen", zo melden anonieme bronnen die bekend zijn met de voornemens.
Grote acquisitiegolf
New Mountain Capital heeft een track record als aanjager van acquisities in de Amerikaanse accountancy. In 2022 kocht de private equity-firma, de nummer 70 in de meest recente ranglijst van private equity-firma's de PEI300, een belang in Citrin Cooperman. Dat accountantskantoor staat op plek 21 in de ranglijst van accountantskantoren dat vakmedium Accounting Today jaarlijks publiceert. Citrin Cooperman is sinds de deal bezig met een overnamejacht die de omzet heeft opgestuwd.
Deze maand riep Accounting Today Citrin Cooperman uit tot het vierde snelst groeiende kantoor in de Verenigde Staten. Het kantoor groeide afgelopen jaar in omzet met 43 procent. In de top tien van snelst groeiende kantoren staan ook twee andere door private equity gestutte kantoren, namelijk Eisner (+38 procent) en Cherry Bekaert (+100 procent). Alleen al deze drie kantoren zagen hun omzet door overnames in 2023 groeien met $ 739 miljoen (€ 678 miljoen).
Bijna vier procent in externe handen
Private equity maakt zijn opmars in de Amerikaanse markt sinds 2022. De laatste drie genoemde accountantskantoren hebben hun deals met private equity-firma's reeds afgerond. Baker Tilly US is nog bezig met het afronden van de deal met de twee private equity-partijen Hellman & Friedman en Valeas Capital Partners.
Als de deals met Baker Tilly en Grant Thornton rond zijn, zullen private equity-firma's belangen bezitten in kantoren die 3,3 procent van de omzet van de Amerikaanse Top-100 van 2023 genereren. Dankzij de door private equity aangejaagde overnamegolf zal dat marktaandeel snel stijgen tot bijna vier procent.
Gerelateerd
Britse toezichthouder wil het tijdig weten, als private equity bij accountants op de stoep staat
De Britse toezichthouder op het accountantsberoep, de Financial Reporting Council (FRC) waarschuwt voor de risico’s die verbonden zijn aan de komst van private investeerders...
Grant Thornton VS in concurrentie met private equity voor overname Britse GT
Het Amerikaanse Grant Thornton strijdt met twee Europese private equity-partijen om een belang in de Britse zusterorganisatie Grant Thornton UK.
SP stelt vragen over private equity in accountancy
SP-Tweede Kamerlid Jimmy Dijk heeft minister Heinen van Financiën kritische vragen gesteld over de opkomst van private equity in de accountancy. De vragen zijn ingediend...
De koopwoede van private investeerders in de accountancy
Twee jaar na de eerste berichtgeving over een deelneming van participatiemaatschappij Waterland in accountantskantoor de Jong & Laan lijkt private equity niet meer...
PIA Group versterkt marktpositie in België met overname BFL
De Belgische PIA Group, sinds eind 2022 ook actief in Nederland, heeft zijn marktpositie in Franstalig België verder versterkt met de overname van Bureau Fiduciaire...