Nieuws 13 november 2025

AFM waarschuwt voor 'verraderlijke rust' op financiële markten

De veerkracht die de financiële markten recent hebben laten zien, is niet gegarandeerd naar de toekomst toe. Aanhoudende geopolitieke spanningen, onderlinge afhankelijkheden en toenemende verwevenheid van het traditionele financiële stelsel met crypto's en andere lichter gereguleerde markten maken de sector kwetsbaar.

De Autoriteit Financiële Markten (AFM) benadrukt in haar nieuwe rapport Trendzicht 2026 dat de risico's groot, complex en ondoorzichtig blijven. Ook deed de AFM een verdiepende analyse naar scenariodenken en 'hyperpersonalisatie'.

Gevoelig voor schokken

De financiële markten zijn sterk internationaal verweven en afhankelijk van een beperkt aantal, veelal niet-Europese, dominante partijen, bijvoorbeeld voor IT-dienstverlening. Ook raakt het traditionele financiële stelsel steeds meer verweven met crypto en private markten.

In combinatie met geopolitieke spanningen en onzeker handelsbeleid maakt dit kwetsbaar en gevoelig voor schokken, meent de AFM. Hoewel de markten die schokken tot nu toe steeds goed absorbeerden, is de duurzaamheid van deze veerkracht niet vanzelfsprekend.

Verraderlijk

Volgens bestuursvoorzitter Laura van Geest van de AFM is de positieve stemming op de financiële markten "verraderlijk, want gestoeld op slechts een fragiel evenwicht. Daarom moeten we waakzaam en weerbaar zijn, en denken in scenario's omarmen - niet om te voorspellen, maar om voorbereid te zijn".

Risico's verspreiden zich snel over grenzen, bijvoorbeeld via digitale platforms of internationale kapitaalstromen. Dat vraagt om gezamenlijk Europees optreden, stelt de AFM. Om stabiliteit en innovatie te waarborgen, moeten de Europese kapitaalmarkten worden verdiept en verbreed. Volgens de toezichthouder moet de Savings & Investment Union daarvoor daadwerkelijk van de grond komen.

Hyperpersonalisatie

Door de groei van databronnen en AI-toepassingen wordt dienstverlening steeds persoonlijker. Apps en websites kunnen worden afgestemd op individuele consumenten; in de meest geavanceerde vorm heet dit 'hyperpersonalisatie'. Dat is in sectoren als e-commerce en entertainment al gangbaar, maar staat in de financiële sector nog in de kinderschoenen.

Financiële ondernemingen willen meer inzetten op personalisatie, maar zijn terughoudend door praktische barrières en juridische onzekerheden. De AFM wil samen met de sector verkennen hoe de mogelijkheden van personalisatie kunnen worden benut, in het belang van de klant.

Accountants

De AFM staat in het trendrapport ook stil bij de rol van accountants. Door geopolitieke onrust kan de onzekerheid over de toekomstige financiële situatie van ondernemingen toenemen. Dat vraagt om extra alertheid van accountants bij het toetsen van de continuïteitsveronderstelling, aldus de toezichthouder.

Als controlerend accountants onvoldoende opvolging geven aan geïdentificeerde frauderisico’s, komt de poortwachtersrol van accountantsorganisaties onder druk te staan. De AFM gaat in een apart sectorrapport nader in op het accountantsberoep. 

• AFM Trendzicht 2026