Nieuws Gisteren

Private equity investeert minder en richt zich op andere sectoren

Ondernemingen in de bouw en de industrie zijn in trek bij private equity-investeerders. De onzekerheid over de impact van AI maakt dat private equity zijn investeringsfocus verschuift naar sectoren met stabiele toekomstverwachtingen en aanhoudend hoge marges, zoals de bouw.

Dat blijkt uit een recente rapportage van overnamespecialist Aeternus. De ruim driehonderd investeringsfirma’s die in Nederland actief zijn, hebben in 2025 samen in totaal 413 nieuwe investeringen gedaan. Dat is 46 procent minder dan in 2024, toen het aantal investeringen op 764 lag.

Hiervoor zijn volgens Aeternus verschillende redenen. Zo is er meer competitie van strategische kopers en minder aanbod. Ook speelt mee dat bij sommige private equity bedrijven deelnemingen extra aandacht vragen en prioriteit krijgen boven nieuwe investeringen.

Vorig jaar telde Aeternus 201 exits door private equity-partijen; meer dan in 2024 (156), maar nog steeds fors lager dan het historisch gemiddelde. Volgens de overnamespecialist ligt dat aan tegenvallende resultaten bij deelnemingen. Voor een aantal sectoren komt dat door de geopolitieke situatie, maar ook ongelukkige investeringsbeslissingen en te hoge leverage spelen een rol.

Nederlandse investeringen

Hoewel de activiteit van private equity-firma's wereldwijd toeneemt en verschillende sectoren hierdoor snel en grensoverschrijdend consolideren, blijven de deelnemende Nederlandse private equity-firma's vooral in eigen land actief. Ook nieuwe investeringen betreffen in overgrote meerderheid belangen in Nederlandse ondernemingen.

Daarnaast is Nederland een populair focusgebied voor buitenlandse investeerders. Na de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk en Duitsland staat Nederland te boek als vierde belangrijkste targetland voor investeringen. "Wij hebben hetzelfde opleidingsniveau en investeringsklimaat als landen als Denemarken of Zwitserland", stelt Jacques Jetten van Aeternus. "Maar hier wonen veel meer goed opgeleide mensen, waardoor het gemakkelijker is op te schalen. Nederlanders zijn flexibel. Bovendien liggen we logistiek gunstiger en hebben we een volwassen infrastructuur op alle gebieden."

IT-sector geliefd

Traditioneel is de ICT-sector het belangrijkste investeringsgebied van Nederlandse private equity-firma's. Ook dit jaar is de softwarebranche een belangrijk doel van investeerders. Van de 386 nieuwe investeringen in Nederlandse bedrijven die Aeternus optekende, betrof 31 procent investeringen in ondernemingen in de IT, software & technology.

Buitenlandse private equity-firma's hebben al een flinke portefeuille in IT, maar lijken nu juist wat minder daarin te investeren. Daar gaat de belangstelling meer uit naar de klassieke industriële productie. Het aantal investeringen in de categorie industrial manufacturing steeg onder buitenlandse private equity-firma’s naar 8 procent. Ook de sector consumer products is populair onder buitenlandse investeerders.

Professionele dienstverlening

Verder is de focus opvallend sterk gericht op de professionele dienstverlening, stelt Aeternus. Buitenlandse private equity-firma’s hebben in de meetperiode een op de zeven van hun investeringen gedaan in de zakelijke dienstverlening, zoals ook de accountancy.

Sinds de eerste overname van kantoor de Jong & Laan door investeerder Waterland in 2022, vloeide al ruim drie miljard euro van private equity-partijen naar acquisities en consolidatie in de accountancy in Nederland.