FD: Private equity in accountancy vraagt om scherpere controle
De snelle opmars van private equity-partijen in de Nederlandse accountancy vraagt om extra aandacht van accountantskantoren en van toezichthouder AFM. Zeker nu enkele kantoren alweer te koop worden gezet.
Dat stelt het FD in een redactioneel commentaar over de tweede verkoopgolf die zich inmiddels aandient in het Nederlandse accountantsberoep. Recent kwam naar buiten dat twee private equity-huizen alweer zoeken naar een nieuwe eigenaar voor hun accountantskantoren.
Sinds de opkomst van private investeerders, die begon in 2022 met de deelname van Waterland in de Jong & Laan, hebben tal van private equity-partijen accountantskantoren opgekocht en samengevoegd. Inmiddels zijn veel aantrekkelijke overnamedoelen al ondergebracht bij grotere organisaties. Wat er aan kantoren nog in de etalage rest, zijn de kruimels, betoogde onderzoeksjournalist Wilbert Geijtenbeek al in oktober 2025 in een analyse op deze site.
Maar nu worden de eerste door private equity opgebouwde accountantsgroepen alweer te koop gezet. Het FD concludeert dan ook dat "de tweede verkoopgolf gaat beginnen". Die ontwikkeling onderstreept volgens het commentaar dat investeerders doorgaans een beperkte investeringshorizon hebben. Aaff-bestuurder Fou-Khan Tsang wees daar eerder al op, met de boodschap dat "de liefde van private equity van korte duur" is.
Risico
Het FD benadrukt dat wisselende aandeelhouders op zichzelf niet problematisch zijn. Wel ziet de krant een risico in het streven naar hoge rendementen. Veel private equity-fondsen zijn volgens het commentaar sterker gericht op winstmaximalisatie dan het Nederlandse stakeholdermodel. Bij nieuwe overnames moet daarom kritisch worden gekeken naar de gevolgen van kortetermijnwinstmaximalisatie, voor de kwaliteit van accountantscontroles op de langere termijn.
De spanning kan volgens de krant zichtbaar worden in de bestuurskamers van accountantskantoren. Daar ontmoeten accountants, die wettelijk een meerderheidszeggenschap moeten behouden, investeerders die vaak binnen vijf tot zeven jaar een rendement van ten minste 20 procent nastreven.
AFM
Ook voor toezichthouder AFM ligt er een belangrijke taak, meent het FD. Momenteel heeft de AFM slechts beperkte mogelijkheden om in te grijpen bij accountantskantoren met een reguliere vergunning. Maar vanaf volgend jaar krijgen beleidsbepalers van een groep middelgrote kantoren te maken met een geschiktheidstoets. "Laat de toezichthouder die wijselijk inzetten", zo stelt de krant.
Gerelateerd
Grant Thornton-topman denkt niet dat private equity nadelig is voor kwaliteit
De komst van private equity in de accountancy hoeft niet ten koste te gaan van de kwaliteit van controles. De nieuwe eigendomsstructuur zorgt juist voor extra aandacht...
Pheijffer waarschuwt voor perverse prikkels bij exits van private equity in accountancy
De eerste verkooprondes van door private equity gesteunde accountantskantoren komen in zicht. Volgens Marcel Pheijffer wordt pas bij de exits duidelijk wat de werkelijke...
Baker Tilly heeft nu een Benelux-platform
Met de aansluiting van de Luxemburgse organisatie heeft Baker Tilly nu een volwaardig Benelux-platform. De transactie, ondersteunt door private equity, brengt 25...
Private equity zet eerste accountantskantoren alweer te koop
De eerste Nederlandse accountantskantoren die de afgelopen jaren in zee gingen met private equity, lijken alweer op zoek naar een nieuwe eigenaar. Dat meldt het...
PIA Group deed zeven overnames voor €133 miljoen, verdubbelt in omzet
PIA Group zag zijn omzet in 2025 verdubbelen. Cfo Matthijs Polstra verwacht dat de groep dit jaar op een omzet van € 250 miljoen uitkomt. Dat de solvabiliteit van...